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2019-08-16

過去的幾十年,其論述大多被當成 新奇但不切實際的構想;近年科技

儘管海耶克教授的 倡議引起若干討論,但在過去的幾十年,其論述大多被當成 新奇但不切實際的構想;近年科技進展似乎實現了海耶克教 由市場力量所促成,而非政府有計畫的政策推動3。目前市面上已有1,700多種虛擬通貨,但總市值僅約2,930億美元,EXP區塊鏈即使加上累計至今之214餘億美元的 ICO,整體規模 決於虛擬通貨能否建立信任機制,以及能否賦予其彈性調節 的能力。雖然虛擬通貨底層之區塊鏈(blockchain)或分散式 可竄改性orruptibility)及可追蹤性(trackability)等,但 若運用在支付系統,該技術仍存在諸多挑戰。此,當論及去中心化的虛擬通貨能否取代以法定貨 幣為中心的支付系統,那麼回顧歷經300餘年貨幣的演進,始2 Hayek,Friedrich A. (1976)heDenationalizationofMoney,InstituteofEconomicAffairs,London.3Fernández-Villaverde, Jesús (2017), “On the Economics of Currency Competition, ” VoxEU, Aug. 3.4建立的現行貨幣制度,就顯得格外重要。


雖然不完全一樣,但是這就有些像金本位時代的全球貨幣,比特幣可以比作貴金屬通貨,好比黃金,而各種應用 幣就像各個國家的法幣。雖然法幣都是中心化發行的,而大多數應用幣還是分布式為主,但區塊鏈應用為了增強 自身安全性而錨定比特幣的行為,EXP區塊鏈則與曾經的主權國家為了體現對法幣的信用背書而將匯率掛鉤自身黃金儲備的 方法相似。 同樣的,就像對一個主權國家相關資源的需求影響了其貨幣的外匯牌價一樣,各種應用幣的價格也根據人們對這 種應用場景的需求變化而變化。 在現在的市場中已經存在了多個針對應用幣的交易市場。而隨著區塊鏈應用的進一步增多,在可以預見的未來或 許針對應用幣的交易也會日漸增多。而從比特幣的市場表現來看,近一年來比特幣鏈上的交易並未明顯增加,而 大多數比特幣持有者則更傾向於選擇通過其他的應用媒介進行鏈下交易(Swanson, 2016)。這樣的現象也就好似現 實中很少人會使用黃金或者其他貴金屬進行交易,而是選擇各種貨幣用於支付。 3.2 流通比較:與傳統金融市場的特征比較 3.2.1 加密貨幣市場與傳統金融市場規模的比較 2018 年 8 月 2 日蘋果公司的市值只差 6 美元就將達到 1 萬億美元,成為美股史上收個破萬億美元市值的企業,與 此同時,全球只有 16 個國家的 GDP 超過 1 萬億美元。這個數字即約等於 3.5 個目前數字加密貨幣市場的所有市 值。 今年早些時間,美國證券市場價值超過了 30 萬億美,然後在一個月內下跌蒸發了 1 萬億美元。

 







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外幣資金支付效 率,本行督促財金公司建置外幣結算平台,自2013年起正式   |   回上頁   |   ,但發行方式、主 體不同 比特幣與電子貨幣相同點在於都 是