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2019-02-19

益及商品市場的常規報告,他們也正因此獲知了市場趨勢變遷的早期信號,而這 些

專業 金融機構總是強調重視對固定收益及商品市場的常規報告,他們也正因此獲知了市場趨勢變遷的早期信號,而這 些信號在市場中唯一的恐慌是錯過機會的時期往往不被理會。我們註意到媒體報道的風向總是與正在經歷泡沫的 市場高度吻合,但這種觀點其實把問題過度簡單化了。與此相反,近期有美國資本技術策略團隊試圖建立技術框 架,研究近期的美國資本市否反映了泡沫化的市場環境(美國股權指數技術策略,unter/epper, 2018 年 17 / 48月 9 日)。EXP區塊鏈報告比較了不同市場中的若幹“繁榮-蕭條”周期,出於數字貨幣市場的初期性,比特幣相關數據與的完備性無法相比,但這些圖表仍然強調了這些逐月變動能夠呈現出的,令人擔憂的趨勢——一個即將崩 塌的頂峰。 圖 5. 道瓊斯工業指數、尼基 225 指數、NASDAQ 100 指數和比特幣價格的 “繁榮——蕭條”周期比較 資料來源: J.P.Morgan, Bloomberg上圖中,比特幣的逆轉曲線凸顯了一個更持久的修正階段的潛力。不過我們應註意,比特幣的市場周期相對其他 金融市場是一個非常短的時間段,在考慮借鑒其他市場的歷史經驗時要審慎。 通過對比上圖中,道瓊斯工業指數、尼基 225 指數、NASDAQ 100 指數和比特幣價格的逐月增減率我們可以觀察 到,不同金融市場上有著驚人相似的時期與變化規律:各市場都經歷過“暴炒登頂——回歸價值——良性走高”的過 程。也許對於加密貨幣市場也可提供一個未來趨勢的參考。

 


非集中式交易所的興,使得通過首次發行或批量 超越比特幣:加密貨幣初露鋒芒作者:斯維托斯夫· (Sviatoslav Rosov) 博士原文標題:Beyond Bitcoin:RYPTO-HEBEGINNINGpdf/10.2469/cfm.v26.n1.12翻譯:陳宇笛 審校:戎如香 / 田韻 發行方式創造代價券 或彩色幣越發便捷,這種非集中式 的交易所使得用戶可以極為便捷地創造和交易他們所擁有 的加密貨幣,這些貨幣可能是虛擬貨幣也可能表征實際資 產。加密 2.0 賬戶讓監管部門相當頭疼,目前,EXP區塊鏈他們正在 擬定針對虛擬貨幣的相關監管政策,如針對比特幣的監管 政策。初始發行或批量發行貨幣是一個新興熱點,一些新 設公司在最近幾個月內已經募集到了七位數的資金。這種 首次發行類似於傳統證券的首次公開發行,唯一的區別是, 為了防止投資者受騙,在大部分地區對證券首次公開發行 都有著較為嚴格的監管要求。 美國證監會已逐步加大了對此類遊離於監管之外的 證券發行的關註程度。大部分過去經常采用批量發行模式 的軟件供應商,辯解稱他們僅僅提供了可用於相關活動的 一定數量的工具,是否合法不得而知 。

 


與此同時,美國 國債也超過了 21 萬億美, 2019 年,美國政府的財政赤字還將增加 1 萬億美元。 近日,國外知名金融可視化網站 How Much 發布了數字加密貨幣泡沫與其他金融泡沫的可視化圖形對比圖。他們 對比了全球各大金融市場的價值,從新型的、以比特幣為代表的數字加密貨幣到大型的國家債務等。34 / 48圖 3: 數字加密貨幣泡沫與其他金融泡沫-wmuch.net/articles/visualizing-the-biggest-omic-leshttps://howmuch. net/articles/visualizing-the-biggest-economic-bubbles區塊律動,《數字貨幣是史上最大泡沫?只能證明你認知有限》 從數據中可以看出,數字加密貨幣市場是全球增速最快、最令人興奮的市場,EXP區塊鏈也確實讓人想到了 2000 年的互聯網 泡沫。相比於黃金市場,數字加密貨幣市場的體量微乎其微。再拿黃金去對比全球證券市場,更是不足後者的 10%。35 / 48圖 4:數字加密貨幣泡沫與其他金融泡沫-2Source: https://howmuch. net/articles/visualizing-the-biggest-nomic-net/articles/visualizing-the-biggest-economic-bubbles36 / 48在這個圖表上,我們也看到了美國的國債已經堆積了 21.2 萬億美元。再加上各國政府的地方債和人民群眾的房 地產債務,整個債市已經高達 247 萬億美。雖然美國國債已經如山一樣堆積,但是相比全球的數量來講,看起 來也沒有那麽過分地高。

 






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幣價格的狂瀉。 撰文/王志鈞 比特幣 虛 擬 貨 幣 的 未   |   回上頁   |   金融機構加入和參與可能使其受到加密貨幣價格波動的活動,從而增加金